做任何事情，都要搞清楚“第一性原理”。而 家族财富管理的“第一性原理”，就是家族财富的持续传承和家族成员的幸福快乐。
这是执允家族办公室创始合伙人刘宇对家族办公室服务的理解，也是他多年从业经验的思考结果。
如果没有想清楚家办服务的“第一性原理”，做起事情来就是头痛医头，脚痛医脚，不管是家族信托设计，还是资产配置规划，都没有解决家族最根本的问题。
古希腊智者学派代表人物普罗泰戈拉主张，人是万物的尺度。而从家族成员的幸福快乐这一“第一性原理”出发，家族财富管理中的许多事情才都有了判断依据与衡量尺度。
刘宇说，为了确保财富服从家族成员幸福快乐的目标，必须要让财富成为家族的仆人，家族不能成为财富的奴隶。
在同《华人家族财富》的最新对话中，刘宇从金融资本的角度，分享了如何让财富真正“为家族所用”的心得。
他提到了家族账户的概念，并把它进一步分解为基础、安全、投资、传承和公益等五个账户，分别对接马斯洛人类需求五层次理论。以下是对话实录。
“第一性原理”
问： 现在从事家办服务，你如何看待服务的核心要素？
刘宇： 这个行业刚刚才开始孕育和发展，客户和从业者先是从单个的需求入手，头痛医头，脚痛医脚，比如说考虑家族信托或者投资理财的时候，只是单独地想做资产保护和财富增值。其实，如何做好自己的家族传承，如何管理自己的整体财富，家族客户还没有产生一个系统的框架感。
最近我们的反思是，做任何事情，必须找到“第一性原理”。要搞清楚，做这些事情的“第一性原理”是什么？比如说，地球上的“第一性原理”是地心引力。为什么我们都坐在沙发上？因为有地心引力。没有地心引力，我们都飘在空中了。这是一股看不见摸不着的力量，但它主宰了我们这个世界的规律。我觉得，无论是家族财富管理、传承，还是保护，它的核心都有一个“第一性原理”。
我们的思考是，家族财富管理的“第一性原理”，就是家族财富的持续传承和家族成员的幸福快乐。基于此， 我 做的每一件事情，都要用家族财富能否持续传承，及能否让家族成员更加幸福快乐来衡量。 假设我这么做，是能够有长期主义，并且更加幸福快乐的，我能找到这个根源，这件事就做对了。如果这件事跟这些都挂不上钩，可能我还要再想想，慢点做。
做财富的主人
问： 明确家族财富管理的“第一性原理”后，接下来该怎么做？
刘宇： 认知到家族财富管理的“第一性原理”，也就是财富的持续传承和人的幸福快乐后，第二件事就是确保财富服从这个目标，就是说， 财富必须要成为你的仆人，财富不能成为你的主人。 你天天埋头苦干，没日没夜干活，就为了钱，那你就是财富的奴隶。你应该反过来问，财富怎样为我所用，让我的生活更好。你要把钱的用途和人的目标结合在一起，这个时候财富才能为你所用，成为你的仆人。
这里我们就要提到家族账户的概念。家族账户是一个笼统的比喻，这里不是说开个银行账户，而是系统性设计地能够放置家族资产的『筐』。人的需求，可以参照马斯洛人类需求五层次理论，包括生理、安全、社交、尊重和自我实现，越往上面走，人越开心。
家族账户理论
问： 这个家族账户的概念，对应的是家族的各种需求，具体包括哪几个层次？
刘宇： 家族账户里面的 第一个账户叫做基础账户， 用来满足基本的生活需求。这个钱主要用于家庭日常支出，该账户里的资金通常来自于工资收入、企业分红、流动性投资所得、房产租金等。这个账户的核心要求是流动性。
第二个账户叫做安全账户 ，它跟基础账户有所不同，这些钱不是给当下花的，是给未来花的。比如你要养老、你要治病、孩子要上学，这些需要提前准备，并且需要在国内和海外进行备份，因为你不知道以后在哪生活，不知道以后在哪看病，不知道孩子在哪上学，所以需要未雨绸缪。这个账户里的资金通常来自于长期正向现金流的资产组合，如核心区域的不动产、保单组合、指数投资、类固收等。这个账户的核心要求是确定性。
第三个账户叫做投资账户 。投资账户是指基础账户里现在用的钱有了，安全账户里未来用的钱有了，其他资金可以用来追求更好的收益率。前面两个账户，你都不能允许本金发生永久性损失且回撤要求要低，投资账户可容忍本金损失的可能性。因为你想要更高的收益率，回报与风险对应，这是一个合理的心理预期。这个账户的资金通常来自于一级市场、二级市场和一起特殊机会的股权投资和交易性机会。投资账户的核心是与风险认知相匹配的收益性。
其实，对于很多的企业家族来说，家族企业就在这个账户里面，因为家族企业在持续产生现金流，而且是高增长的现金流。二代如果要创业的话，第二曲线中的创新企业也在这个账户里，所以这个是创造性的账户，是追求未来成长和收益性的。如果说，前面的基础和安全账户是财富守成账户的话，投资账户面向的更多是未来。
第四个账户是传承账户 。传承账户是指前面都安排好了，确定要给孩子，比如说一个trust，或者一个大的宅子，你就放在这个账户里面。对于这个账户的预期是为了传下去的，不是为了赚更多的钱，也不是为了卖掉变现。像欧洲很多家族规定了某个房子是不能卖的，写在家族宪法里面，是留给未来子孙的。
第五个账户是公益账户 。现在越来越多的客户要求做公益和慈善，有人可能认为他们是为了孩子或者为了个人名誉，这可未必，我们现在碰到的一些客户单纯就是因为有了财富，想为社会做点事情，希望用财富帮助身边的人。比如说，有位客户希望退休后，能和合伙人一起专注做慈善事业，并且带着孩子一起，把慈善变成家族精神传承的一部分。还有客户是因为自己的孩子是个小女孩，他就想找专门关爱女童的项目，包括自我保护和教育等问题，完全都是因为他的有感而发。
所以，我们就从基础、安全、投资、传承和公益这五个账户，对接到了马斯洛的五层需求，我觉得挺有意思的。这是我们原创的思考。
当然，这里探讨的是家族的金融资本，未来我们还可以谈谈家族的人力资本，人力资本可以从身心灵三个分类去考虑。
预期错位的教训
问： 有没有什么案例，能够帮助我们更好地理解五个账户的体系？
刘宇： 有一个客户比较早的时候投资出现了比较大的亏损，在总资产中占比还是比较高的。他就跟我说，他终于想明白了，其实这笔投资在开始的时候，他的需求是安全账户的目标，追求的是确定性。实际投资中，他把这笔钱配置在了投资账户里，这是一种预期错位。
错位的原因是，当初他没想清楚这笔钱的目的是什么。如果这笔钱在他内心中是不能接受任何损失的，他应该把这笔钱放在安全账户里，投资方向可以选择放在长期确定增长的资产中，但后来他投资了股权。
当然，也有人明明把资金放在安全账户，但是看到市场还挺好的，就又调出来追逐收益了。这个时候，你的心态应该是允许损失，你不能说为了博取收益却不接受损失、心里难受，那可不行，说明你还是有问题的，你在用安全账户的钱做投资账户的事，这是一种预期错位。
这也是我们不断提醒自己和提醒客户的点，即，不能只看收益性，而要看与风险认知相匹配的收益性。
巴菲特说过， 不要用属于你的钱、并且你也需要的钱，去挣那些不属于你、你也不需要的钱。 这太愚蠢了，对用你重要的东西去冒险赢得对你并不重要的东西，简直无可理喻。即使你成功和失败的比率是100比1，或1000比1 。
结束语
事实上，每个家族如果没有在企业第二曲线中有所突破，那么一个家族财富快速成长期可能只有短短的十几二十年，这和家族领头人的能力曲线正相关，最终呈现出来的投资账户的成长曲线其实是一条正在分布线。在此期间，投资账户的成长性同时也是安全账户得以成长的核心来源。两大账户之间需要联动管理和再平衡。对应到马斯洛需求层次理论，五大账户在搭建的过程中，从基础账户开始，到从公益账户结束，有序建立。但是当五大账户搭建完成后，各账户之间进入同一层级，互相关联，动态调整。